新末天下揭竿而起，地皇四年(23年)二月，刘玄在南阳淯水之滨被拥立为帝，复国号汉，定都宛城。名义上恢复了汉朝统治，光复了西汉末年疆域的绝大部分地区。

　　政权性质

　　更始政权初期，绿林军首领在政权中站优势，确立谁为政权首脑的争论，以及刘演后来被杀都反映了这一点。所以，从阶级构成看，尽管刘玄是皇族出身，地主分子，并不妨碍初期的更始政权是一个农民政权。更始政权之后涌进了大批地主豪强分子，后期，他们逐渐占有了优势。此后，政权迅速衰败，由初期的农民政权转化为封