继位败齐

晋悼公十五年（鲁襄公十五年，公元前558年）十一月癸亥日，晋悼公去世，公子彪继位，是为晋平公。

晋平公元年（鲁襄公十六年，公元前557年）正月，晋平公安葬父亲晋悼公。同年，晋平公派兵攻打齐国。齐国国君齐灵公与晋军在靡下交战，齐军败退。晋军追逐齐军，围困齐国都城临淄，烧光外城房屋，杀尽外城军民。向东攻到胶水，向南攻到沂水，齐国都是据城防守，不与晋军恋战，晋军于是退兵返回。

讨伐许楚

晋平公元年（鲁襄公十六年，公元前557年），许国国君许灵公向晋国请求迁都。晋国允许许国迁移，许国的大夫不同意迁都，许国内乱，晋国单独出兵进攻许国。郑国的子蟜听到晋国将要进攻许国，就辅佐郑简公跟从晋国的军队。齐灵公率领军队会见晋国荀偃。同年六月，晋国军队驻扎在棫林。六月初九日，晋军驻扎在函氏，攻进许国。此时晋国的荀偃、栾黡带兵进攻楚国，报复在宋国扬梁的那一次战役。楚国的公子格带兵，和晋军在湛坂作战。楚军大败。晋军就侵袭方城山的外边，再次进攻许国然后回国。

再败齐军

晋平公六年（鲁襄公二十一年，公元前552年）齐国国君齐庄公到澶渊（今河南濮阳西北）同晋平公及宋、卫、郑、曹、莒、邾、滕、薛、杞、小邾等国结盟，承认晋国的盟主地位，晋国的霸业再度得到恢复。同年，鲁襄公朝拜晋国。晋国大臣栾逞因犯罪，逃亡齐国。

晋平公八年（鲁襄公二十三年，公元前550年），齐庄公暗中派遣栾逞到曲沃，并以兵跟随在后。齐兵上了太行山，栾逞在曲沃内造反，袭击绛城。绛城没有防备，晋平公被逼的想自杀，范献子制止了他并带领自己部下反击栾逞，栾逞败回曲沃。曲沃人攻击栾逞，栾逞战死，曲沃人灭了栾氏家族。齐庄公听说栾逞失败，在返回齐国时攻取晋国的朝歌才离去，以报复临淄之役的大仇。

晋平公十年（鲁襄公二十五年，公元前548年），齐庄公被齐国大臣崔杼杀害，晋国趁齐国内乱之际在高唐打败齐军，以报复太行一战的大仇。

大权旁落

晋平公十四年（鲁襄公二十九年，公元前544年），吴国延陵季子出使来晋国，与赵文子、韩宣子、魏献子会谈说：“晋国的政权，早晚将归于赵、魏、韩这三家。”

晋平公十九年（鲁昭公三年，公元前539年），齐国派晏婴到晋国，与叔向会见。叔向说：“晋国处于末世。晋平公加重赋税、修建池台楼阁，却不务政事，政务落在私家门下，晋国还能长久吗？”晏子觉得这话很对。

去世

晋平公二十六年（鲁昭公十年，公元前532年），晋平公去世，其子夷继位，是为晋昭公。